Alfred Berg Nordic Investment Grade Long Duration

Alfred Berg Nordic Investment Grade Long Duration er et aktivt forvaltet rentefond som hovedsakelig investerer i nordiske obligasjoner med kredittrisiko tilsvarende BBB-/Baa3 eller bedre. Fondet har historikk tilbake til 2019. Forvaltningsselskapet er Alfred Berg Kapitalforvaltning, grunnlagt i 1989 og med base i Oslo. Selskapet eies av BNP Paribas Asset Management (75 %) og Drypnir AS (25 %), som representerer de ansattes eierskap.

Fondets særpreg er renterisikoen: modifisert durasjon skal til enhver tid ligge mellom 6 og 8 år og i all hovedsak være knyttet til det norske rentenivået. Derivater brukes for å holde durasjonen innenfor båndet. Inntil 20 % kan være ikke-nordiske utstedere, inntil 10 % kan ligge under god kredittverdighet (ikke lavere enn BB/Ba2), og inntil 15 % kan være subordinert kapital. Investeringer i andre valutaer enn NOK sikres til NOK.

Fondet forvaltes av Alfred Bergs renteteam med delt ansvar. Morten Steinsland leder renteteamet og har vært i Alfred Berg siden 2010, etter erfaring fra DnB Asset Management og Nordea Markets. Torolv Herstad (i selskapet siden 2012) og Magnus Nybø (siden 2018) sitter i Oslo. Stefan Larsson leder det svenske renteteamet fra Stockholm og har vært i selskapet siden 2015, med bakgrunn fra Första AP-fonden. Disse fire har forvaltet fondet siden 2020. Thomas Eitzen, som kommer fra SEB og Nordea Markets, begynte i selskapet i april 2025 og er med i forvaltningen. Teamet forvalter også fond som Alfred Berg Nordic Subord. Debt og Income.

Fondet har svingt mer enn sammenlignbare fond, i tråd med den lange rentebindingen. Rentebindingen er lengre enn kredittbindingen, så risikoen er mer knyttet til rentenivået enn i kredittfond med kortere durasjon. Subordinert kapital har vært en vedvarende vekt. Posisjoner som har gått igjen over tid, er blant annet Sparebanken Norge Boligkreditt, Stockholm Exergi, Fastighets AB Balder og Nordea Eiendomskreditt.