DWS Invest CROCI Euro

DWS Invest CROCI Euro har historikk tilbake til 2018. Forvaltningsselskapet er DWS, en Frankfurt-basert, børsnotert kapitalforvalter som er majoritetseid av Deutsche Bank. CROCI (Cash Return On Capital Invested) er DWS' eget rammeverk for verdsettelse, og fondet er en av flere CROCI-strategier, blant annet sammen med Global Dividends, Japan, US og World Value.

Fondet investerer i store aksjer i eurosonen valgt etter CROCI-metodikken. Strategien velger de 30 aksjene med lavest CROCI Economic P/E, en kurs/inntjening beregnet etter en standardisert modell basert på kontantstrøm og kapitalavkastning. Porteføljen rekonstitueres periodisk med mål om lik vekt per aksje, så posisjonsstørrelsene styres av reglene og ikke av forvalterens overbevisning. Utvelgelsen er kvantitativ og verdiorientert.

Adam Freeman, som sitter i London, har forvaltet fondet siden juli 2023. Verdsettelsene beregnes av DWS' CROCI-gruppe, som utvikler modellen, mens Freeman forvalter porteføljen etter reglene. Metodikken styrer utvelgelse og vekting, så rommet for individuelt skjønn er begrenset.

Porteføljen er konsentrert, med færre posisjoner enn sammenlignbare fond, og posisjonene tilstrebes likt vektet. Dagligvarer og finans har vært varige tyngdepunkter, trolig som følge av verdiscreeningen og ikke av aktive sektorvalg. Frankrike har vært største land. Selskaper som Bayer, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Kerry Group og Dassault Systemes har gått igjen.