Fidelity European Smaller Companies Fund

Fidelity European Smaller Companies Fund har historikk tilbake til 1995. Det forvaltes av Fidelity International, en privateid global forvalter med hovedkontor i London. Selskapet er hovedsakelig eid av ledelsen og medlemmer av grunnleggerfamilien, og ble selvstendig fra amerikanske Fidelity Investments i 1980.

Forvalterne oppgir at porteføljen historisk har hatt en svak vekstskjevhet, og at den ventes å gjøre det best når kvalitets- og vekstfaktorer er i medvind. De foretrekker selskaper med høy avkastning på kapital og forsiktig regnskapsføring, og der ledelsens mål er på linje med investorenes. De oppgir også at en lang tidshorisont gjør det mulig å bygge posisjoner når svingningene i småselskaper er store.

Fondet forvaltes fra London av Fidelity European Small Cap Team. James Maun er leder og har forvaltet fondet siden 2008. Han begynte i Fidelity i 2000 som analytiker, var analytiker og assisterende forvalter for europeiske småselskaper fra 2006, og er utdannet ved Oxford. Joseph Edwards er medforvalter og har vært med på fondet siden 2019. Han begynte i Fidelity i 2012 som aksjeanalytiker og er også utdannet ved Oxford.

Porteføljen er bred, med flere posisjoner enn sammenlignbare fond og lav andel i de største beholdningene. Industri og syklisk forbruk har vært varige tyngdepunkter. Gjengangere er blant annet 4imprint og ConvaTec.