Fidelity UK Special Situations Fund

Fidelity UK Special Situations Fund er et aktivt forvaltet fond for britiske aksjer, med FTSE All Share som referanseindeks. Det har historikk tilbake til 2018. Forvaltningsselskapet er Fidelity International, en global og privateid forvalter med hovedkontor i London. Selskapet ble etablert i 1969 som den internasjonale delen av amerikanske Fidelity Investments, og ble selvstendig i 1980. Det eies hovedsakelig av ledelsen og medlemmer av grunnleggerfamilien.

Forvalterne har en uttalt motstrømsprofil. De foretrekker selskaper som har vært gjennom en lengre periode med svak utvikling, men der risikoen for ytterligere nedgang vurderes som begrenset. Å forstå nedsiderisikoen er ifølge dem sentralt i prosessen. De legger vekt på upopulære selskaper og på sektorer der endringer kan skje raskt og der det finnes mange ulike forretningsmodeller. Forvalterne beskriver tilnærmingen som ubundet av hvor mulighetene ligger.

Alex Wright og Jonathan Winton forvalter fondet sammen og har gjort det siden 2018. Begge sitter i London, og beslutningene tas i fellesskap. Wright begynte i Fidelity i 2001, var aksjeanalytiker til 2012 og har siden forvaltet Fidelity Special Situations Fund og Fidelity Special Values PLC. Han er CFA-charterholder og har utdanning i økonomi og finans fra University of Warwick. Winton var analytiker i Fidelity fra 2005, blant annet på paneuropeiske support services og på småselskaper innen teknologi, drikkevarer og tobakk. Han har særlig fokus på britiske småselskaper. Sammen utgjør de Fidelitys Special Situations-team.

Porteføljen har høyere aktiv andel enn sammenlignbare fond og avviker tydelig fra markedet. Den har en vedvarende tyngde i finans og industri, med Storbritannia som største land. Store selskaper blandes med små og mellomstore, uten en fast nedre grense for størrelse. Blant de faste posisjonene er Standard Chartered, Lloyds, Aviva og SSE, men også selskaper utenfor Storbritannia som TotalEnergies og AIB Group. Fondet har svingt mindre enn sammenlignbare fond.