GS Commodity Enhanced

GS Commodity Enhanced har historikk tilbake til 2011. Fondet forvaltes av Goldman Sachs Asset Management, kapitalforvaltningsdivisjonen i Goldman Sachs, som ble etablert i 1988 og overtok NN Investment Partners i 2022. Selskapet driver både fundamentale og kvantitative strategier.

Fondet er modellstyrt. Posisjonene fastsettes av en matematisk modell med to faktorer, carry og flow. Fondet følger referanseindeksen Bloomberg Commodity, sikret til euro, innenfor fastsatte avvikgrenser, og skal slå den over flere år. Posisjonene i enkeltråvarer er omtrent som i indeksen. Avviket ligger i kontraktene. Forfallstidspunktene kan avvike fra indeksens, for å redusere rulletapet eller øke rulleavkastningen. Fondet vil også eie kontrakter tidligere enn passive produkter og tradisjonelle indekser kjøper dem i neste periode, og utnytte relative prisforskjeller mellom råvarer i samme verdikjede. Fondet kan også investere i verdipapirer utenfor indeksuniverset.

Fondet forvaltes av Goldman Sachs Asset Management, som bruker store datamengder, statistiske modeller og maskinlæring i sine kvantitative strategier.

Fondet oppgir selv at det er konsentrert, fordi indeksuniverset er konsentrert, og at sammensetning og avkastningsprofil derfor ligner referanseindeksens. Eksponeringen går mot energi, landbruk, industrimetaller, edelmetaller og levende storfe. Blant de varige innehavene er amerikanske statskasseveksler og et likviditetsfond fra Goldman Sachs.