Nordea Active Rates Opportunities

Nordea Active Rates Opportunities har historikk tilbake til 2019. Forvaltningsselskapet er Nordea Funds, et finsk forvaltningsselskap med hovedkontor i Helsinki, heleid av Nordea Bank Abp. Porteføljeforvaltningen utføres i hovedsak av Nordea Investment Management.

Mandatet har faste rammer. Minst to tredeler av fondet skal ligge i gjeldspapirer utstedt eller garantert av overnasjonale institusjoner, stater, regionale myndigheter eller statseide og statsgaranterte institusjoner i Europa (eller i europeiske valutaer), eller i europeiske dekkede obligasjoner. Minst en tredel skal ha rating fra AAA ned til A-/A3. Modifisert durasjon skal ligge mellom -0,5 og +4, så fondet kan ha negativ renterisiko. Inntil 25 % kan ligge i BB+/Ba1 eller lavere, også uten rating. Størstedelen av valutaeksponeringen sikres til basisvalutaen. Referanseindeksen er en indeks for dekkede obligasjoner med ett års durasjon.

Fondet forvaltes av Henrik Stille i København. Han er leder porteføljeforvalter i Nordea Asset Management fra 2019, begynte i Nordea i 2005 og har spesialisert seg på europeiske dekkede obligasjoner. Han har MSc fra Lunds Universitet. Stille leder Nordea Global Fixed Income Team og forvalter også fond som Nordea European Covered Bond, Nordea Low Duration European Covered Bond og Nordea Dynamic Rates Opportunities Fund.

Fondet har flere posisjoner enn sammenlignbare fond, men de største utgjør en stor del av porteføljen. Tyngdepunktet er europeiske statsobligasjoner, som italienske, greske, franske og spanske, og dekkede obligasjoner som fra Nykredit Realkredit. Rentebindingen er kort, mens kredittdurasjonen er høyere enn rentedurasjonen. Det peker mot at kreditt og rente styres hver for seg (tolkning). Fondet har svingt mer enn sammenlignbare fond.