Nordea Emerging Local Debt Portfolio

Nordea Emerging Local Debt Portfolio har historikk tilbake til 2011. Forvaltningsselskapet er Nordea Funds, et finsk selskap med hovedkontor i Helsinki som er 100 % eid av Nordea Bank Abp.

Fondet skal overgå en referanseindeks for statsobligasjoner i lokal valuta i fremvoksende markeder, der ingen land veier mer enn 10 %. Det er normalt diversifisert etter land, valutaer og utstedere, men kan ta konsentrerte posisjoner fra tid til annen. Fondet kan forvalte valutaeksponeringen aktivt både i fremvoksende og utviklede valutamarkeder, og gjennomsnittlig kredittkvalitet kan ligge under god kredittverdighet. Derivater, direkte eller indirekte, er en stor del av strategien og påvirker resultatet. Forvalterne kan begrense hvor mye utstedervektene og total rentedurasjon avviker fra indeksen. Fondet har bindende sosiale krav: samlet sosial vurdering skal ligge over indeksen på en intern skala fra 1 til 5, fondet skal ikke investere i selskaper eller halvstatlige utstedere som bryter FNs Global Compact, og minst 85 % av netto aktiva skal være innrettet etter de sosiale egenskapene.

Fondet forvaltes av Michael Henry i New York og Kevin Murphy i Boston, begge porteføljeforvaltere i Wellington Management. Henry har spesialisert seg på lokal gjeld og valuta i fremvoksende markeder. Han begynte i Wellington i 2014, etter å ha vært partner i Tandem Global Partners og egenhandler på fremvoksende markeder i JPMorgan. Murphy begynte i Wellington i 2016. Før det var han ledende porteføljeforvalter for ekstern stats- og selskapsgjeld i fremvoksende markeder i Putnam fra 1999, og hadde tidligere roller innen derivater og råvarefinansiering i BancBoston og ING Baring.

Porteføljen er konsentrert i de største posisjonene, og andelen har variert fra måned til måned. De faste toppposisjonene er i stor grad rentebytteavtaler (swapper) i lokale valutaer som brasiliansk real, sørafrikansk rand og polsk zloty, sammen med en kontantposisjon i dollar og meksikanske statspapirer. Obligasjoner utgjør en del av porteføljen, resten er andre instrumenter, og fordelingen har variert.