Effektiv front med realistiske begrensninger

Effektiv front viser beste kombinasjoner av forventet avkastning og risiko gitt et sett antakelser.

Hva som driver fronten

• forventede avkastninger per aktivum
• kovariansmatrise (volatilitet + korrelasjon)
• porteføljebegrensninger

Realistiske begrensninger

I praksis brukes ofte:

• long-only (ingen shorting)
• sum av vekter = 100 %
• maksimumsvekt per posisjon

Disse begrensningene gjør fronten mer anvendelig, men fortsatt antakelsesstyrt.

Tolkning i praksis

• Fronten er en meny, ikke en anbefaling.
• Dagens portefølje kan ligge under fronten uten at det er "feil" hvis mandatet er mer defensivt.
• Små endringer i input kan gi synlige endringer i kurven.

Neste: Hvordan Fundtelligence bruker CAPM og antakelser